La valeur ajoutée de l'audit préalable des fournisseurs

Peu de temps avant le début d'un processus de vente, il est de plus en plus courant d'opter pour ce que l'on appelle la "Vendor Due-Diligence" ("VDD").
La VDD est similaire à la due diligence qui intervient plus tard dans le processus de vente, mais dans ce cas, elle est précisément initiée par le vendeur. Typiquement, une VDD est menée sur un ou plusieurs aspects commerciaux tels que les aspects financiers, fiscaux et juridiques. Cet article aborde les différents domaines de la DMV mentionnés ci-dessus, ainsi que la valeur ajoutée d'une DMV pour un actionnaire vendeur.

Financier

Une DMV financière se concentre sur les données financières historiques de l'entreprise, en examinant en détail les évolutions au niveau des clients et des fournisseurs, l'évolution des prix, les effets saisonniers et les investissements (en fonds de roulement), entre autres.

Les résultats confirmeront en partie ce que la DGA soupçonnait déjà, mais il y aura aussi des analyses qui apporteront un éclairage différent, par exemple sur l'évolution des prix et des marges ou sur la dépendance à l'égard de certains clients ou fournisseurs.

Impôts

La DMV fiscale, souvent choisie en combinaison avec une DMV financière, se concentre en particulier sur la conformité fiscale au sein de l'entreprise : les charges sociales sont-elles payées à temps, la TVA est-elle payée à temps, etc. Lorsqu'une entreprise a recours (fréquemment) à des régimes fiscaux et à des subventions tels que, par exemple, la boîte à innovation ou la WBSO, il peut être important d'en clarifier l'impact. En particulier dans le cas d'une éventuelle acquisition qui pourrait affecter l'éligibilité de l'entreprise à ces régimes fiscaux et à ces subventions.

Juridique

La DMV juridique est avant tout une partie de la préparation dans laquelle des éléments peuvent encore être fixés ou ajustés dans l'intérêt du processus de vente.
Il peut s'agir, par exemple, des relations contractuelles avec les principaux clients et fournisseurs, de la question de savoir si le personnel est couvert par le bon régime de retraite, mais aussi de questions telles que la propriété d'un logiciel sur mesure : appartient-il au développeur ou à l'entreprise ? Il arrive souvent que des questions soient soulevées qui ne peuvent pas être facilement réglées avant le processus de vente. Toutefois, le fait que ces questions soient apparues bien avant le processus de vente donne au conseiller en fusions et acquisitions la possibilité d'élaborer une stratégie sur ce point et de la transmettre aux acheteurs potentiels en temps utile.

Comment la DMV aide-t-elle l'actionnaire vendeur ?

Les informations obtenues grâce aux différentes DMV améliorent considérablement la compréhension de l'entreprise.
En obtenant des informations plus détaillées sur les aspects financiers, fiscaux et juridiques dès le début du processus de vente, les risques potentiels et les signaux d'alerte peuvent être résolus en temps utile ou présentés de manière stratégique à un acheteur potentiel, ce qui améliore l'attrait général de l'entreprise. En outre, la possibilité de partager les DMV avec des parties sélectionnées avant l'appel d'offres donne plus de poids à l'offre finale qui sera reçue.
La DMV offre donc plus de certitude et moins de marge de négociation lors de l'audit préalable. En même temps, le fait de connaître les DMV déjà réalisées rassure les acheteurs potentiels lorsqu'ils soumettent une offre. La possibilité de faire une offre sur la base de chiffres validés de l'extérieur peut être un facteur déterminant dans la décision d'un acheteur potentiel de faire ou non une offre, en particulier lorsque les acheteurs potentiels sont de grandes parties stratégiques ou des parties internationales de capital-investissement.

Cet article a été publié sur le site web de Brookz.

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