Interview
Dynamique des fusions et acquisitions dans le secteur de la santé
L'attention accrue portée aux soins de santé a également entraîné une dynamique accrue des fusions et acquisitions.
Lisez l'interview complète de Caspar van de Geest.
![JBR_Caspar](https://fr.jbr-consultancy.com/wp-content/uploads/2022/10/JBR_Caspar.jpg)
Sans confiance, pas d'accord !
La devise de Caspar van der Geest est "Sans confiance, pas d'accord !". Il a plus de 15 ans d'expérience dans les opérations de fusion et d'acquisition dans le secteur de la santé. En 2020, JBR a assisté à 14 transactions de vente et d'achat dans le secteur de la santé.
L'équipe a récemment publié le moniteur de coopération en matière de soins de santé. Il contient l'aperçu le plus complet des fusions et acquisitions/participations dans le secteur néerlandais des soins de santé au fil des ans. Depuis 2012, JBR tient méticuleusement à jour le moniteur et le met à la disposition des établissements de santé, des directeurs, des superviseurs et des employés du secteur des soins de santé.
Nous parlons avec Caspar des transactions, des tendances et des développements.
Vous et votre équipe avez fait des recherches sur les transactions dans le domaine des soins de santé au cours des quatre dernières années.
Quelle est la conclusion générale ?
"Après le creux de 2020, on a assisté à une forte reprise en 2021. On pourrait arguer que la pandémie a provoqué un ralentissement au début, puis une accélération. L'importance accrue accordée aux soins de santé a également entraîné une augmentation des fusions et acquisitions.
Alors que le capital-investissement dans les soins bucco-dentaires était la règle plutôt que l'exception, on constate qu'il augmente également dans les autres segments des soins de santé. Dans les transactions soumises au test de fusion des soins de santé de la NZA, la part du capital-investissement est globalement d'environ 60 %. La part des autres segments hors soins bucco-dentaires est passée de 17% en 2018 à plus de 40% en 2021.
Parmi les principales transactions, citons bien sûr la vente de Bergman Clinics à Triton et la vente d'Equipe Zorgbedrijven à Nordic Capital. Mais l'entrée de parties étrangères sur le marché néerlandais des soins de santé a commencé plus tôt. Cela ne concerne pas seulement le PE, mais aussi les grands stratèges et les institutions cotées en bourse comme Korian, Orpea et DomusVi. Ces parties sont principalement actives dans le domaine des soins aux personnes âgées et ont acheté plusieurs entreprises de soins résidentiels telles que Stepping Stones, Compartijn et Martha Flora ces dernières années.
La pandémie de corona a également entraîné une attention accrue pour les soins de santé mentale. Une consolidation est en cours dans le secteur de la santé mentale, déclenchée notamment par Mentally Better. Dans ce segment, je m'attends également à beaucoup de dynamique dans les années à venir, même si l'accent est aussi de plus en plus mis sur les concepts de soins innovants et la numérisation. Cela déplace l'attention des fournisseurs classiques vers les nouveaux venus qui proposent des solutions de santé en ligne et cherchent réellement un débouché."
Nombre total de transactions de soins de santé classées par segment de soins de santé NZa. Cliquez sur l'image pour plus de lisibilité
Quelles sont les tendances et les évolutions qui affectent les transactions ?
"La tendance au vieillissement se manifeste sous de nombreuses formes. Les pénuries sur le marché du travail en sont un exemple. Le secteur des soins de santé est également confronté à des pénuries structurelles. La promesse que la santé en ligne peut répondre à la demande accrue n'a pas encore été tenue et, au mieux, ne compense que partiellement. Nous ne sommes qu'au début de la vague de vieillissement en ce qui concerne la demande de soins de santé. Une grande partie de la population aura plus de 75 ans au cours des prochaines années, ce qui entraînera une augmentation de la demande de soins. La tendance est de vivre plus longtemps chez soi, mais en raison de la taille du groupe des personnes âgées et de l'augmentation des pathologies telles que la démence, la demande de nouveaux concepts de soins résidentiels et de soins en maison de repos augmente également.
Les fournisseurs proposant des solutions innovantes dans ces segments, qui améliorent l'efficacité et la qualité des soins, peuvent compter sur un intérêt considérable du point de vue des fusions et acquisitions.
La numérisation des parcours de soins est actuellement réalisée par de nombreux petits groupes. De nombreuses transactions dans ce segment échappent au radar de la NZA, car les parties concernées ne sont souvent pas tenues de faire des déclarations. Dans ce contexte, je m'attends à une plus grande dynamique de fusions et d'acquisitions dans les années à venir. Cela vaut également pour les fournisseurs de TIC dans le domaine des soins de santé."
Y a-t-il un ou plusieurs segments spécifiques dans lesquels il y a eu beaucoup de transactions ?
"Les soins bucco-dentaires sont depuis des années le segment qui enregistre le plus grand nombre de transactions. En 2021 également, ce segment était clairement le plus important avec 89 transactions sur un nombre total de 213. Viennent ensuite les soins de longue durée avec 32 transactions. Et les soins médicaux spécialisés et les soins de santé mentale, tous deux avec 22 transactions en 2021. Dans le domaine des soins hospitaliers, je m'attends à une diminution du nombre de transactions dans les années à venir. D'une part parce que plusieurs grands prestataires privés ont déjà rejoint un stratège, et d'autre part parce que certains grands stratèges ont fait une croix sur les acquisitions."
Les transactions dans le secteur des soins de santé sont-elles synonymes de consolidation ?
Et y a-t-il d'autres raisons/valeurs (plus douces) pour une transaction ?
"Les moteurs de l'activité de fusion et d'acquisition sont divers et diffèrent selon les segments. L'agrégation des volumes et les économies d'échelle sont pertinentes dans chaque segment. Une plateforme centrale à coûts fixes qui devient plus efficace en ajoutant plus de volume. Malheureusement, cette promesse n'est pas toujours réalisée.
Les petites organisations luttent pour rester indépendantes, en raison de la pression réglementaire accrue et des critères d'achat plus stricts des assureurs maladie, des bureaux de soins et des municipalités. Rejoindre un parti plus important offre alors souvent une solution.
Entrent également en jeu les raisons évoquées plus haut, comme la numérisation et les raisons classiques comme l'atteinte de l'âge de la retraite pour les entrepreneurs de santé."
Pouvez-vous nous parler des prévisions pour les 3 (ou 5) prochaines années ?
Quelles sont les opérations réalisées par JBR dans le secteur de la santé ces dernières années qui correspondent aux tendances ?
"JBR a réalisé plusieurs transactions dans la plupart des segments des soins de santé au cours des dernières années et a participé au programme stratégique de croissance ou de contraction des fournisseurs de soins de santé publics et privés.
JBR peut se targuer d'avoir au moins 15 ans d'expérience dans le domaine des soins de santé. Diverses évolutions ont à plusieurs reprises donné l'impulsion à une nouvelle dynamique sur le marché, comme par exemple :
- la transition de l'aide domestique vers l'OMM
- l'introduction des ZBC
- la refonte de l'AWBZ
- Déplacement des soins de troisième ligne et de deuxième ligne vers les lignes inférieures
- de nouvelles règles de financement pour la santé en ligne
- la réforme des soins de santé mentale, etc.
Voici quelques exemples de ces voies :
- les ventes de divers prestataires et fournisseurs de soins de santé
- soutien à l'acquisition sur plusieurs années chez un grand prestataire de soins de santé étranger
- restructuration d'une organisation VVT et OMM
- questions de portefeuille et conseils stratégiques pour les prestataires de soins de santé publics et privés
- Pour un aperçu complet, voir : jbr.co.uk/references.
Peut-on dire que l'internationalisation des soins de santé bat son plein ?
"Dans de nombreux pays qui nous entourent, une consolidation internationale avait déjà eu lieu auparavant. Ces dernières années, les Pays-Bas sont de plus en plus présents dans l'esprit des investisseurs privés internationaux et des grands stratèges. Par exemple, la plus grande ZBC (Bergman Clinics) et le plus grand fournisseur privé de GGZ (Mentaal Beter) sont passés dans des mains étrangères. La plus grande organisation de garde d'enfants, après une période d'actionnariat étranger à Onex, est revenue aux mains des Néerlandais (Waterland Private Equity). La question, d'ailleurs, est de savoir si cela fait vraiment une différence.
Je ne m'attends pas à ce que l'internationalisation du marché des soins de santé diminue dans les années à venir.
En fait, la force d'innovation des Pays-Bas offre également des possibilités de déploiement à l'étranger de nouveaux concepts développés ici. Je m'attends donc à ce que l'accent soit de plus en plus mis sur les fournisseurs de concepts de soins innovants tels que les parcours de soins numérisés, la télésanté et la surveillance, les diagnostics, etc. Les prestataires classiques qui ont principalement une grande capacité de soins à offrir seront toujours demandés. Même si je pense que l'apogée va s'atténuer après le début incertain de cette année, avec une inflation en hausse, un absentéisme élevé et une pression croissante sur l'accessibilité financière et les possibilités de financement. Raison de plus pour fixer un cap stratégique clair précisément dans cette période, qu'il se traduise ou non par un programme concret de fusions et acquisitions."
Pouvez-vous nous en dire plus sur l'enquête JBR sur le secteur de la santé ?
"Le Healthcare Cooperation Monitor contient l'aperçu le plus complet des fusions, acquisitions et participations dans le secteur néerlandais des soins de santé. En ajoutant des sous-segments et en évaluant des critères supplémentaires, cette vue d'ensemble offre plus d'informations (jusqu'à chaque transaction individuelle) que d'autres vues d'ensemble et publications.
Depuis 2010, JBR suit méticuleusement les résultats et les fournit aux établissements de santé, aux directeurs, aux superviseurs et aux employés du secteur de la santé.
Le point de départ du rapport de recherche sont les transactions de soins de santé annoncées par les institutions de soins de santé et approuvées par la NZa (Autorité néerlandaise des soins de santé)."
Vous avez des questions sur :
Les collaborations, fusions ou acquisitions qui se déroulent ou pourraient se dérouler au sein de votre organisation, comme par exemple ;
- Expansion ou contraction de votre portefeuille d'activités dans le secteur des soins de santé ;
- Une liste complète de toutes les transactions de soins de santé analysées ;
- Le travail de conseil de JBR dans le secteur des soins de santé et ce que JBR peut faire pour vous ;
Contactez personnellement l' équipe
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